聯合健康 UNH

健康保險與醫療服務。UnitedHealth Group Incorporated，於NYSE上市。

依2025財年年報（2025年1月～2025年12月）

聯合健康的市值約為
3,546億美元。

以2026年11月5日收盤價計算，市值在289家公司中排名第26。2025財年營收為4,475億6,700萬美元。

股價（收盤價）: 395.72美元; 2026年11月5日收盤價·每股
本益比: 29.9倍; 收盤價 ÷ 最近年度每股盈餘
市值: 約3,546億美元; 289家中第26名
營收: 4,475億6,700萬美元; 299家中第4名 · 較去年+11.8%
營業利益: 189億6,400萬美元; 231家中第17名 · 較去年−41.3%
淨利: 120億5,600萬美元; 298家中第34名 · 較去年−16.3%
自由現金流: 160億7,500萬美元; 261家中第22名 · 較去年−22.4%
資產總額: 3,095億8,100萬美元; 299家中第27名 · 較去年+3.8%
股利總額: 79億1,600萬美元; 214家中第17名 · 較去年+5.1%
每股股利: 8.73美元; 205家中第12名 · 較去年+6.7%
殖利率: 2.2%; 203家中第67名
流通在外股數: 9億600萬股; 截至2025年12月31日

換個角度看企業規模

每秒營收1萬4,200美元每天12億3,000萬美元

每秒淨利382美元每天3,300萬美元

用一年淨利買下Elevance Health市值的12.9%以Elevance Health市值約934億美元計算

與Elevance Health比較市值3.8倍聯合健康 ÷ Elevance Health

以2025財年年報數字平均分攤到365天計算。

營收用在哪裡

以營收為100%，拆分出用於成本、研發、營業費用與稅金的部分，以及最後剩下的獲利。

營業成本11.3%
銷售及管理費用等84.4%
稅金、利息等1.5%
淨利2.7%

獲利能力與穩定性

同時顯示在300家公司中的排名。圓點越靠右，排名越前面。

營收成長率營收比上一財年增加多少: +11.8%; 299家中第94名; 營收穩定成長。299家公司的中位數為+7.9%。
營業利益率本業（銷售產品與服務）所留下的獲利比率: 4.2%; 231家中第201名; 營收的4.2%成為本業獲利，屬於偏低水準。231家公司的中位數為19.2%。
淨利率營收中扣除稅金與利息後最終剩下的獲利比率: 2.7%; 298家中第266名; 繳稅後，營收的2.7%成為最終淨利。298家公司的中位數為14.0%。
FCF利潤率營業產生的現金扣除資本支出後實際剩下的現金比率: 3.6%; 261家中第222名; 資本支出後剩下的現金不多。261家公司的中位數為15.8%。
ROE用股東投入的資本一年賺了多少: 12.2%; 276家中第185名; 相對股東權益的獲利屬於一般水準。276家公司的中位數為16.8%。
負債比負債相對於股東權益的大小。越低代表債務負擔越輕: 207.7%; 244家中第150名; 負債是股東權益的兩倍以上。244家公司的中位數為159.6%。

營收與獲利趨勢

灰色長條是營收，其中的綠色部分是淨利。長條上方的數字是營收（以億為單位簡化），下方是淨利率。將滑鼠移到長條上可看到精確金額。

單位：美元。年度為各財年結束的年份。

現金流向哪裡

與獲利不同，現金流量是實際流入與流出的錢。

營業活動現金流入196億9,700萬美元
資本支出−36億2,200萬美元
自由現金流（FCF）160億7,500萬美元
股利總額−79億1,600萬美元

資產是誰的錢

將公司擁有的資產分為借來的錢（負債）與股東的錢（股東權益）。

負債 67%股東權益 32%

資產總額3,095億8,100萬美元
負債總額2,078億8,300萬美元
股東權益總額1,000億9,000萬美元
現金及約當現金243億6,500萬美元

與同業比較

依各公司最近一期年報，因此財年結束時間可能不同。

詳細比較

公司	年營收	淨利	營收成長率	營業利益率	淨利率
聯合健康UNH	4,475億6,700萬美元	120億5,600萬美元	+11.8%	4.2%	2.7%
Elevance HealthELV	1,991億2,500萬美元	56億6,200萬美元	+12.5%	3.6%	2.8%
信諾集團CI	2,749億美元	59億5,700萬美元	+11.2%	3.4%	2.2%
HumanaHUM	1,296億6,400萬美元	11億8,800萬美元	+10.1%	2.1%	0.9%
CenteneCNC	1,947億7,700萬美元	−66億7,400萬美元	+19.4%	−3.9%	−3.4%

公司在做什麼

聯合健康集團經營美國最大的健康保險公司UnitedHealthcare，以及提供醫療照護、藥局與資料服務的Optum。

財年每年約在12月結束。

相關公司：Elevance Health、信諾集團、Humana、Centene

財務報表

最近5個財年。單位：美元。

展開表格

項目	2021財年	2022財年	2023財年	2024財年	2025財年
營收	2,875億9,700萬	3,241億6,200萬	3,716億2,200萬	4,002億7,800萬	4,475億6,700萬
營業成本	310億3,400萬	337億300萬	387億7,000萬	466億9,400萬	506億5,500萬
毛利	2,565億6,300萬	2,904億5,900萬	3,328億5,200萬	3,535億8,400萬	3,969億1,200萬
營業利益	239億7,000萬	284億3,500萬	323億5,800萬	322億8,700萬	189億6,400萬
稅前淨利	223億1,000萬	263億4,300萬	291億1,200萬	200億7,100萬	146億9,700萬
淨利	172億8,500萬	201億2,000萬	223億8,100萬	144億500萬	120億5,600萬
每股盈餘（稀釋）	18.08美元	21.18美元	23.86美元	15.51美元	13.23美元
營業活動現金流量	223億4,300萬	262億600萬	290億6,800萬	242億400萬	196億9,700萬
資本支出	24億5,400萬	28億200萬	33億8,600萬	34億9,900萬	36億2,200萬
自由現金流（FCF）	198億8,900萬	234億400萬	256億8,200萬	207億500萬	160億7,500萬
股利總額	52億8,000萬	59億9,100萬	67億6,100萬	75億3,300萬	79億1,600萬
資產總額	2,122億600萬	2,457億500萬	2,737億2,000萬	2,982億7,800萬	3,095億8,100萬
負債總額	1,357億2,700萬	1,593億5,800萬	1,748億100萬	1,956億8,700萬	2,078億8,300萬
股東權益總額	750億4,500萬	814億5,000萬	944億2,100萬	982億6,800萬	1,000億9,000萬
現金及約當現金	213億7,500萬	233億6,500萬	254億2,700萬	253億1,200萬	243億6,500萬
原始申報	10-K	10-K	10-K	10-K	10-K

資料來源: SEC EDGAR上UnitedHealth Group Incorporated的申報列表 · CIK 0000731766 · US-GAAP